Proiect de investiții

ANALIZĂ PORTOFOLIU

INTRODUCERE

În acest proiect am analizat un portofoliu format din 5 acţiuni, şi anume:

• Petrom [SNP] – titlu de tip speculativ;

• Biofarm [BIO – titlu de tip speculativ;

• Antibiotice S.A. [ATB] – titlu de tip blue-chips;

• SIF Transilvania [SIF3] – titlu de tip speculativ;

• CNTEE Transelectrica S.A. [TEL] – titlu de tip blue-chips.

Înainte de a începe orice fel de analiză este necesar să ne definim profilul nostru de investitor pentru a şti ce fel de titluri dorim să avem în portofoliu.

Astfel că, am hotărât să mergem pe o toleranţă medie la risc şi implicit pe o rentabilitate medie.

În algerea portofoliului am avut în vedere următoarele criterii:

- Performanţe bune în trecut;

- Potenţial ridicat;

- Rezultate financiare bune.

Dacă investim într-un singur sector sau în sectoare diferite, dar în acţiuni care evoluează în acelaşi sens, riscul este deosebit de mare, astfel că la o reducere de preţ toate acţinuile vor scădea, iar investitorul va suferii mari pierderi.

În aceste condiţii este nevoie să diversificăm portofoliul pentru a reduce pe cât posibil expunerea la risc.

Sectoarele pe care le avem în vedere sunt:

• Sectorul energetic reprezentat în acest portofoliu de Petrom [SNP];

• Sectorul farmaceutic reprezentat de Biofarm [BIO], Antibiotice S.A. [ATB];

• Sectorul financiar: SIF Transilvania [SIF3];

• Alte sectoare: CNTEE Transelectrica S.A. [TEL].

Tabel 1 – Profil sectorial

Companie/sector Capitalizare bursieră

(%) Valoare tranzacţii BVB

(%)

Sector energetic

• Petrom 48,08

40,70 10,54

8,03

Sector financiar

• SIF Transilvania 34,78

1,27 73,72

6,42

Sector farmaceutic

• Biofarm

• Antibiotice Iaşi 1,48

0,34

0,67 0,35

0,14

0,13

Alte sectoare

• CNTEE Transelectrica 4,90

3,29 2,98

2,03

Sursa: www.ktd.ro

În contextul crizei economice internaţionale, Bursa de Valori Bucureşti a traversat un an de recesiune.

Primul efect al crizei, în S.U.A. a fost falimentul unor bănci specializate pe credite ipotecare, datorită neachitării acestora, astfel că, băncile s-au transformat, inevitabil în agenţii imobiliare. Faptul că oferta de imobile era foarte ridicată a dus la scăderea preţului şi implicit la nerecuperarea sumelor integrale de către bănci.

Efectele crizei s-au resimţit imediat şi pe piaţa de capital din întreaga lume, inclusiv la Bursa de Valori Bucureşti.

În luna martie în urma declaraţiilor lui Dinu Patriciu, conform cărora bursa romanească se află la începutul căderii şi va mai cădea în următoarele luni, corelat cu criza financiară globală, Bursa de Valori Bucuresti a inregistrat o prăbuşire a cotaţiilor, istorică la acel moment.

Pe parcursul lunii iunie, evoluţia Bursa de Valori Bucureşti a fost marcată de scăderi ale indicilor până la cotaţii minime istorice, nemaiatinse de doi-trei ani.

Odată cu naţionalizarea băncilor Fannie Mae şi Freddie Mac, pe 7 septembrie, cu falimentul Lehman Brothers şi cumpărarea Merrill Lynch de către Bank of America, pe 15 septembrie, lumea financiară mondială se prăbuşeşte.

Nici Bursa de Valori Bucureşti nu a fost ferită de efecte, ci din contră scăderile au fost dramatice, până la minimele ultimelor 45 de luni.

În tot acest timp, evoluţia Bursei de la Bucuresti a stat sub semnul panicii, incertitudinii şi volatilităţii. Scăderile au continuat, au fost atinse noi minime, iar neîncrederea investitorilor autohtoni şi ieşirea celor străini era din ce în ce mai evidentă în vânzările excesive şi în volumele de tranzacţionare.

În luna octombrie pe Bursa de Valori Bucureşti au avut loc o serie de suspendări datorită prăbuşirii burselor internaţionale.

În luna noiembrie deşi Bursa pierduse peste 60 de procente în ultima perioadă, a încheiat cu un avans de 0,35%, în timp ce valoarea de piaţă a emitenţilor a crescut cu aproximativ 2 miliarde de lei.