Stabilitatea prețurilor vs Stabilitatea financiară

CAPITOLUL 1: STABILITATEA PREȚURILOR ȘI STABILITATEA FINANCIARĂ - NOȚIUNI GENERALE

1.1 Definirea conceptelor de stabilitate a prețurilor și stabilitate financiară

Cele 2 concepte - stabilitatea prețurilor și stabilitatea financiară - sunt întâlnite foarte des în strategiile de politică monetară ale băncilor centrale, dar și în literatura de specialitate.

Stabilitatea prețurilor comportă numeroase definiții în literatura de specialitate, dar se remarcă un consens cu privire la aspectele importante care definesc acest termen, acestea sunt prezentate în figura nr. 1.

Stabilitatea prețurilor este obiectivul fundamental al politicii monetare și singurul lucru pe care aceasta îl face cel mai bine.

Figura nr. 1: Aspectele ce definesc stabilitatea prețurilor:

Sursa: Isărescu Mugur, Stabilitatea prețurilor și stabilitatea financiară, 2006, https://www.bnr.ro/files/d/Noutati/Prezentari%20si%20interviuri/R20061208Guv.pdf

Stabilitatea prețurilor este un concept complex care urmărește mai multe aspect economice. Printre definițiile date acestui concept se remarcă cea dată de BCE, dar și de alți economiști.

În viziunea BCE conceptul de stabilitate a prețurilor este definit astfel: ”acea stare a economiei în care nivelul general al prețurilor este stabilit în sens strict, sau în care rata inflației este suficient de redusă și stabilă, astfel încât considerațiile referitoare la dimensiunea nominală a tranzacțiilor încetează să constituie un factor pertinent pentru deciziile economice” sau „stabilitatea prețurilor se referă la un nivel stabil al prețurilor agregate sau la un nivel redus al inflației” .

Alan Blinder consideră că stabilitatea prețurilor este ”situația în care oamenii obișnuiți încetează să mai discute despre inflație și să-și mai facă griji în legătură cu aceasta”.

Băncile centrale utilizează o definiție explicită a stabilității prețurilor, aceea fiind: ”o rată a inflației, calculată pe baza indicelui armonizat al prețurilor de consum din zona euro, de sub (dar aproape de) 2 la sută”.

În ceea ce privește stabilitatea financiară, în literatura de specialitate nu găsim o definiție unanim acceptată. Unele surse definesc acest concept prin abordarea sa în sens larg și sens restrains, după cum se poate vedea în figura nr. 2.

Banca Națională a României definește conceptual de stabilitate financiară astfel: "caracteristică a sistemului financiar de a face față șocurilor simetrice pe o bază durabilă și fără perturbări majore, de a aloca eficient resursele financiare în economie și de a identifica și gestiona eficient riscurile" .

Conceptul de stabilitate a prețurilor și cel de stabilitate financiară sunt în prezent tot mai utilizate în calculele specialiștilor, asigurarea stabilității economiilor fiind un obiectiv foarte important în contextul economic actual. Majoritatea băncilor centrale au ca obiectiv fundamental al politicii monetare asigurarea stabilității prețurilor, dar unele dintre ele, precum Banca Angliei consideră stabilitatea financiară obiectivul fundamental al politicii monetare împreună cu stabilitatea prețurilor.