Strategii de plasament pe piața financiară

Capitolul 1. Rentabilitatea, riscul şi trendul acţiunii RBR 2

1.1. Rentabilitatea medie şi interpretarea acesteia comparativ cu rentabilităţile parţiale pe baza reprezentării grafice 2

1.2. Riscul şi estimarea rentabilităţii acţiunii RBR pe luna decembrie 2004 5

1.3. Trendul preţului de închidere al acţiunii RBR şi interpretarea acestuia 6

Capitolul 2. Analiza rentabilităţii şi riscului unităţii de fond pe luna noiembrie 2004 8

2.1. Estimarea rentabilităţii medii a fondului mutual “Simfonia” pe luna noiembrie 2004 8

2.2. Riscul şi estimarea rentabilităţii fondului mutual “Simfonia” pe luna decembrie 2004 11

Capitolul 3. Strategii simple cu opţiuni pe acţiunea „Rulmentul Braşov RBR” 13

3.1. Cumpărarea unei opţiuni CALL 13

3.2. Vânzarea unei opţiuni CALL 15

3.3. Cumpărarea unei opţiuni PUT 16

3.4. Vânzarea unei opţiuni PUT 18

Capitolul 1. Rentabilitatea, riscul şi trendul acţiunii RBR

1.1. Rentabilitatea medie şi interpretarea acesteia comparativ cu rentabilităţile parţiale pe baza reprezentării grafice

Pentru conceperea acestui capitol vom folosi Tabelul nr. 1.1. Evoluţia preţului de închidere al acţiunii „Rulmentul Braşov” – RBR- , în fiecare zi cu şedinţă la bursă din luna noiembrie 2004, tabel care este prezentat mai jos.

Tabelul nr. 1.1. Evoluţia preţului de închidere al acţiunii RBR în luna noiembrie 2004

Zile cu şedinţă de bursă Preţul de închidere

01.11.2004 0,179

02.11.2004 0,177

03.11.2004 0,177

04.11.2004 0,18

05.11.2004 0,171

08.11.2004 0,175

09.11.2004 0,173

10.11.2004 0,174

11.11.2004 0,174

12.11.2004 0,173

15.11.2004 0,173

16.11.2004 0,175

17.11.2004 0,175

18.11.2004 0,177

19.11.2004 0,18

22.11.2004 0,184

23.11.2004 0,179

24.11.2004 0,196

25.11.2004 0,189

26.11.2004 0,188

29.11.2004 0,188

30.11.2004 0,184

a) Rentabilităţile parţiale

Pentru estimarea rentabilităţilor parţiale ale acţiunii „Rulmentul Braşov RBR” vom folosi următoarea formulă:

, unde:

- rentabilitatea în ziua t cu şedinţă de bursă;

- preţul de închidere în ziua t cu şedinţă de bursă, respectiv în ziua anterioară

(t-1);

t – numărul intervalelor între şedinţele de bursă,

Calculul efectiv al rentabilităţii parţiale a acţiunii RBR este prezentat în cele ce urmează:

Toate aceste rentabilităţi sunt sintetizate în tabelul de mai jos:

Tabelul nr. 1.2. Rentabilitatea acţiunii RBR în luna noiembrie 2004

Nr. crt. ( )

1 -1,11

2 0

3 1,69

4 -5

5 2,34

6 -1,14

7 0,58

8 0

9 -0,57

10 0

11 1,16

12 0

13 1,14