Estimarea valorii intreprinderii prin metode bazate pe venit si metodele comparative

Cuprins proiect Cum descarc?

1. Date generale .. 3
2. Procesul de evaluare al intreprinderii ..3
3. Aplicarea metodelor de evaluare .. 4
I. Metoda DCF .. .4
II. Metoda venitului rezidual ..12
III. Metoda PER si PSR .14


Extras din proiect Cum descarc?

1.Date generale:
S.A."Floare-Carpet"
Or. Chisinau, str. Gradina Botanica 15
Codul fiscal 1003600088549
Genul principal de activitate: producerea covoarelor
Documentele prezentate de catre benficiar:
- Raport financiar (2005-2006);
2. Procesul de evaluare a intreprinderii
Evaluarea unei organizatii presupune in primul rand determinarea valorii
patrimoniului acesteia, format din mai multe elemente denumite active. Tocmai de
aceea orice evaluare a organizatiilor se bazeaza pe determinarea masei de bunuri ce o
compun (activele) si pe calculul valorii curente a acestei mase. In acelasi timp trebuie
avut in vedere ca obiectul evaluarii nu poate fi un bun inert (un utilaj inactiv, de
exemplu). Bunurile evaluate ca raspuns la o comanda sociala, sunt intodeauna bunuri cu valoare sociala de intrebuintare, bunuri care au o utilitate practica in viata economico-sociala si care prin functionare aduc un venit. In acest context este logic ca un anumit lucru nu poate deveni un bun care sa aiba valoare daca nu este efectiv utilizat de un subiect pentru scopuri economice sau nu intruneste conditiile pentru a functiona pe o perioada indelungata de timp, deci sa fie un element durabil. Capacitatea de a genera un venit constituie, asadar, conditia obligatorie pentru formarea valorii patrimoniale la o organizatie. 
Pentru un activ care nu mai poate fi mentinut in functiune din diverse motive
se poate calcula o valoare de lichidare dupa o alta conceptie decat in cazul activelor in
functiune . Concluzia care se desprinde din aceste aprecieri exprima tocmai conceptia care sta la baza metodologiei de evaluare promovata prin noile standarde, potrivit careia valoarea actualizata a elementelor de activ si valoarea de randament determina impreuna valoarea organizatiei, iar evaluarea acesteia trebuie sa inceapa cu determinarea valorii nete actualizate a activului care, apoi, prin diferite metode, sa fie amplificata si cu valoarea de randament (de exemplu goodwill ca element al venitului rezultat din exploatarea activelor). Aceasta conceptie a fost adoptata si in Anglia, unde determinarea valorii unei organizatii se face pe baza valorii actualizate nete a elementelor de activ si a goodwill-ului.
Pornind de la aceasta conceptie noile standarde de evaluare a intreprinderii
(SEV5) clasifica metodele de evaluare in trei categorii (corespunzator celor trei tipuri de abordare a evaluarii prezentate anterior), astfel: metode de evaluare pe baza de active, pe baza de venit, prin comparatie.
3. Aplicarea metodelor de evaluare
Pentru a dispune de un rezultat cit mai lucid sau cit mai real fata de datele ce le detinem, vom apela la mai multe metode. Pentru inceput vom incerca sa determinam valoarea de piata a actiunilor a S.A."Floare-Carpet" si pentru aceasta vom utiliza urmatoarele metode de evaluare : 
I. Metoda DCF ;
II. Metoda venitului rezidual ;
III. Metoda PER si PSR.
I. Metoda DCF
La aplicare, metoda DCF, ar putea satisface cu usurinta cerintele asteptate, dar totusi cit nu ar parea de facil acest lucru, modelul dat capata un comportament mai complicat, mai ales atunci cind drept activ evaluat este o intreprindere sau o actiune ca in cazul de fata. De aceea ne-am propus de a separa acest proces de evaluare in 3 etape si anume :
A. Determinarea Fluxurilor de mijloace banesti viitoare ;
B. Determinarea ratei de actualizare (Costul mediu ponderat al capitalului);
C. Determinarea valorii intreprinderii.
A. Determinarea Fluxurilor de mijloace banesti viitoare
La inceputul primei etape, procesul de determinare a fluxurilor de mijloace banesti incepe cu planificarea rezultatelor financiare ale intreprinderii pentru o anumita perioada. Planificarea veniturilor constituie un eveniment important al acestui proces, deoarece indicatorii ce vor urma se vor modela pe baza cresterii produselor fabricate. Volumul viitor al veniturilor inregistrate din comercilaizarea productiei a fost prognozat destul de optimist in conditiile actuale de criza si sa inregistreze pe urmatorii ani (2007-2011) o usoara stabilizare, aceasta argumentindu-se pe seama masurilor anticriza reusite.


Fisiere in arhiva (1):

  • Estimarea valorii intreprinderii prin metode bazate pe venit si metodele comparative.docx

Imagini din acest proiect Cum descarc?

Banii inapoi garantat!

Plateste in siguranta cu cardul bancar si beneficiezi de garantia 200% din partea Proiecte.ro.


Descarca aceast proiect cu doar 6 €

Simplu si rapid in doar 2 pasi: completezi adresa de email si platesti.

1. Numele, Prenumele si adresa de email:

Pe adresa de email specificata vei primi link-ul de descarcare, nr. comenzii si factura (la plata cu cardul). Daca nu gasesti email-ul, verifica si directoarele spam, junk sau toate mesajele.

2. Alege modalitatea de plata preferata:



* Pretul este fara TVA.


Hopa sus!