Tintirea Directa a Inflatiei in Romania, Republica Cehia si Polonia

Cuprins proiect Cum descarc?

Capitolul I. Caracteristicile strategiei de tintire directa a inflatiei
Capitolul II. Tintirea directa a inflatiei in Romania
II.1. Adoptarea noii strategii de tintire directa a inflatiei in Romania
II.2.Rezultate ale tintirii directe a inflatiei imediat dupa implementare
Capitolul III. Tintirea directa a inflatiei in Republica Ceha 
III.1.Prioritatea absoluta a obiectivului de inflatie
III.2. Stabilitatea sistemului financiar
III.3. Instrumente eficace de politica monetara
III.4. Transparenta si responsabilitate
III.5. Alegerea unui indice de preturi adecvat
III.6.Capacitatea bancii centrale de a prognoza inflatia
Capitolul IV. Politici de tintire a inflatiei in Polonia
IV.1.Armonizarea politicii monetare cu politicile guvernamentale
IV.2. Stabilitatea sistemului financiar
IV.3. Instrumente eficace de politica monetara
IV.4. Transparenta si responsabilitate
IV.5. Cerinte tehnice
Concluzii


Extras din proiect Cum descarc?

Capitolul I.
Caracteristicile strategiei de tintire directa a inflatiei
Dupa anii '80, multe banci centrale s-au orientat de la evolutia agregatelor monetare spre tintirea inflatiei, situatie in care au fost eliminate obiectivele intermediare de politica monetara. Astfel, in anii '90, preocuparea crescanda pentru asigurarea stabilitatii preturilor ca premisa a unei cresteri economice pe termen lung s-a concretizat in adoptarea de catre bancile centrale din numeroase tari a unei noi strategii de politica monetara: tintirea directa a inflatiei (inflation targeting).
Strategia de tintire directa a inflatiei se caracterizeaza prin urmatoarele elemente:
- asumarea neechivoca a angajamentului fata de stabilitatea preturilor ca principal obiectiv al politicii monetare si plasarea pe un plan secundar a celorlalte obiective de politica economica (cresterea economica, cresterea competitivitatii externe, acoperirea deficitelor fiscale, scaderea somajului). Asigurarea stabilitatii preturilor este inteleasa sub forma unor rate ale inflatiei scazute si stabile ca obiectiv unic;
- cuantificarea obiectivului politicii monetare sub forma unei rate a inflatiei ce urmeaza a fi atinsa de-a lungul unui interval de timp (anual);
- independenta Bancii Centrale in privinta instrumentelor utilizate in atingerea tintei de rata a inflatiei, ducand la o reducere a rolului tintelor intermediare;
- transparenta strategiei de politica monetara prin comunicarea catre public a obiectivelor si deciziilor de politica monetara;
- cresterea raspunderii Bancii Centrale pentru atingerea tintei de inflatie si asumarea esecurilor in atingerea tintelor stabilite;
- dependenta de furnizarea in timp util a unui set complet de informatii privind variabilelele macroeconomice relevante (reale, monetare, fiscale, externe).
Avantajele utilizarii tintei de inflatie drept ancora nominala pentru politica monetara sunt urmatoarele:
- utilizarea tintei de inflatie ca ancora nominala duce la imbunatatirea disciplinei politicii monetare;
- limitarea inconsistentei dinamice prin cresterea responsabilitatii Bancii Centrale fata de indeplinirea obiectivului fundamental de stabilitate a preturilor;
- realizarea unor rate ale inflatiei mai mici, cu anticipatii inflationiste mai mici;
- dezinflatie cu minimizare relativa a costurilor;
- sporeste gradul de intelegere a politicii monetare de catre public;
- imbunatateste gradul de cuantificare a politicii monetare;
- regim transparent si flexibil, operational chiar in conditiile instabilitatii relatiei agregate monetare-inflatie;
- cresterea transparentei duce la o formulare coerenta a anticipatiilor inflationiste si la cresterea credibilitatii Bancii Centrale. 
Obiectivul fundamental de a asigura stabilitatea preturilor, pe care si-l asuma BNR, implica crearea unui cadru decizional adecvat unei strategii bazate pe un astfel de obiectiv, inclusiv stabilirea si utilizarea unei masuri a inflatiei relevante pentru deciziile de politica monetara. Este universal acceptat faptul ca indicele preturilor de consum (IPC) - indicatorul cel mai cunoscut publicului larg si utilizat de catre majoritatea bancilor centrale ca masura a inflatiei - contine elemente care nu intra in sfera de influenta a autoritatii monetare (modificarea preturilor administrate si a taxelor, influenta unor conditii climaterice adverse asupra productiei agricole sau producerea unor socuri pe piata petroliera internationala). In pofida impactului semnificativ asupra ratei inflatiei, astfel de socuri, in cazul in care sunt temporare, nu necesita neaparat o reactie din partea politicii monetare intrucat, de regula, sunt reversibile si nu afecteaza anticipatiile inflationiste. Pentru izolarea efectelor acestor socuri, se apeleaza la descompunerea inflatiei intr-o componenta tranzitorie si o componenta permanenta - cunoscuta sub numele de inflatie de baza (core inflation) -, care reflecta sursele persistente ale presiunilor inflationiste (cererea de bunuri si servicii) si care, fiind mai putin volatila, este mai usor de prognozat decat inflatia totala.
In literatura de specialitate se propun mai multe modalitati de a construi inflatia de baza, insa, cea mai utilizata in randul bancilor centrale - presupune excluderea anumitor subgrupe de produse din structura cosului de consum, si anume cele care au o contributie importanta la volatilitatea inflatiei sau care sunt afectate de socurile ofertei. Cea mai cunoscuta masura a inflatiei de baza astfel obtinuta este cea a IPC din care se exclud alimentele si energia. In cazul Bancii Nationale a Romaniei, printr-o astfel de metoda se obtin trei masuri ale inflatiei de baza:
CORE1 - care presupune izolarea influentei preturilor administrate;
CORE2 - care elimina in plus si impactul indus de componentele cu volatilitate ridicata (legume, fructe, oua) si de pretul combustibililor;
CORE3 - care, suplimentar fata de masura CORE2, elimina si influentele preturilor tutunului si bauturilor alcoolice, acestea fiind afectate de taxarea indirecta, in special de modificarea accizelor.


Fisiere in arhiva (1):

  • Tintirea Directa a Inflatiei in Romania, Republica Cehia si Polonia.doc

Imagini din acest proiect Cum descarc?

Banii inapoi garantat!

Plateste in siguranta cu cardul bancar si beneficiezi de garantia 200% din partea Proiecte.ro.


Descarca aceast proiect cu doar 5 €

Simplu si rapid in doar 2 pasi: completezi adresa de email si platesti.

1. Numele, Prenumele si adresa de email:

Pe adresa de email specificata vei primi link-ul de descarcare, nr. comenzii si factura (la plata cu cardul). Daca nu gasesti email-ul, verifica si directoarele spam, junk sau toate mesajele.

2. Alege modalitatea de plata preferata:



* Pretul este fara TVA.


Hopa sus!