Capitolul I –Analiza echilibrului financiar pe baza bilantului Indicatori de echilibru financiar 2007 2008 2009 FR -2251945 -3492901 -4429653 FRP -9801825 -9863276 -6408524 FRÎ 7549880 6370375 1978871 ACN -2251945 -3492901 -4429653 NFR -1996138 -5230670 -5830277 Active de trezorerie 763795 1737769 1400624 Pasive de trezorerie 1019602 0 0 TN -255807 1737769 1400624 TN(FR-NFR) -255807 1737769 1400624 CF 1993576 -337145 AE(Pasive permanente) 174970240 170157200 166268912 AE(Active permanente+ACN) 174970240 170157200 166268912 Lichiditatea 0,910247302 0,86501343 0,829222912 Dinamica indicatorilor 2007 2008 2009 ΔFR - -1240956 -936752 ΔACN - -1240956 -936752 ΔNFR - -3234532 -599607 ΔTN - 1993576 -337145 ΔAE - -4813040 -3888288 FR = P.permanente – A.permanente FRP=capital propriu - A.permanente FRI= FR-FRP ACN= A.curente – P.curente NFR = (A.curente – A.trezorerie) – (P.curente – P.trezorerie) TN = FR – NFR = A.trezorerie – P.trezorerie CF=ΔTN AE=Pasive permanente=CPR+Datorii pe termen lung=Active imobilizate +ACN Lichiditatea=Active curente/Pasive curente Se poate observa ca pasivele permanente ale firmei sunt mai mici decat activele permanente.prin urmare firma isi asuma un risc de lipsa de lichiditati aferent pasivelor curente utilizate in investitii pe termen lung,dar are si un potential mai mare de rentabilitate prin capacitatea de productie superioara. Marimea negativa a fondului de rulment reflecta absorbirea unei parti din pasivele temporare pentru finantarea unor active permanente, contrar principiului de gestiune financiara : la active permanente se aloca pasive permanente, astfel alocarile pe termen lung sunt finantate prin datorii pe termen scurt. Aceasta situatie ar putea fi mai putin nefavorabila daca firma ar duce o politica de investitii - o orientare spre dezvoltare - accentuata. In orice caz fondul de rulment negativ are implicatii serioase asupra trezoreriei si a capacitatii ei de plata. Scaderea fondului de rulment este determinata de scaderea capitalurilor permanente (reducerea capitalurilor proprii, rambursari de împrumuturi pe termen lung sau de obligatiuni) si de cresterea imobilizarilor nete (achizitionarea unor active imobilizate). Factori de crestere a FR-ului : 1.Diminuarea activului imobilizat prin: -amortizare -vanzari de active fixe -reevaluare -retragere aport -vanzarea titlurilor financiare 2.Cresterea capitalului permanent -sporirea captitalului propriu(acumularea rezervelor,aporturi de capital,primire de subventii,repartizarea profitului pt dezvoltare,provizioane reglementate) -contractarea de imprumuturi pe termen mediu si lung NFR este de asemenea negativ. Exista un surplus de pasive temporare, activele temporare fiind mai mici decat pasivele temporare ;aceasta stare este favorabila doar daca este consecinta accelerarii vitezei de rotatie a activelor circulante,a urgentarii incasarilor si relaxarii platilor.Altfel semnifica aprovizionarea defectuoasa a stocurilor. Factori de crestere a NFR : -Cresterea CA ; -Scaderea vitezei de rotatie a stocurilor -Cresterea costurilor de productie -Cresterea indicelui inflatiei -Cresterea duratei ciclului de exploatare. In anul 2007,FR<NFR,asadar avem o politica agresiva In anii 2008 ,respectiv 2009,FR>NFR,avem o politica prudentiala
Ne pare rau, pe moment serviciile de acces la documente sunt suspendate.
