Efectele zilelor de sărbătoare asupra piețelor de capital

Extras din proiect Cum descarc?

1. Introducere
Am ales sa studiem efectele zilelor de sarbatoare asupra pietelor de
capital deoarece din teoriile existente in aceasta ramura reise influenta
sarbatorilor se exercitata asupra volumului de tranzactionare si a
indicilor specifici.
Este ceva obisnuit ca bursa sa experimenteze fluctuatii sezoniere. Este
posibil sa se fi observat o volatilitate crescuta in perioada sarbatorilor, de
exemplu de sarbatoarea de ziua Recunostintei. Acest lucru este datorat
intr-o mare parte faptului ca piata de valori este inchisa de ziua
Recunostintei si intr-o oarecare masura existentei "Vinerii Negre".
In general in teoriile economice se prezinta faptul ca volumul de
tranzactionare care are loc in timpul sarbatorilor este mai mic decat in
comparatie cu restul anului. Oamenii pur si simplu nu tranzactioneaza la
fel de mult in aceasta perioada, fie pentru ca sunt in afara orasului,
petrec mai mult timp cu mai mult timp cu familia si prietenii, fie pur si
simplu sunt prea ocupati cu festivitatile de sarbatori.
Dar in fapt, tranzactiile nu sunt inexistente in ciuda sarbatorilor.
Sarbatorile reprezinta o ocazie prielnica pentru unele tranzactii. An dupa
an, bursele din intreaga lume experimenteaza ceea ce este cunoscut
sub numele de "efect de pre-vacanta". Asa cum sugereaza si numele
sau, acest efect marcheaza o tendinta de crestere distincta a preturilor
actiunilor in ziua precedenta unei sarbatori.
Un studiu realizat de Robert A. Ariel care a fost publicat in Jurnalul de
finante, arata ca randamentele sunt in medie de 9 pana la 14 ori mai
mari in ziua imediat precedenta unei sarbatori la bursa. In ceea ce
priveste motivul aparitiei acestui efect nimeni nu este destul de sigur.
Unele teorii sugereaza ca ar fi cauzat de un sentiment general de fericire
si optimism in preajma sarbatorilor, in timp ce alte teorii atribuie aparitia
acestui efect scaderii generale a lichiditatii.
Pietele bursiere tind sa aiba performante bune la inceputul anului,
deoarece multi investitori au capital proaspat de introdus pe piata. Prin
urmare, este mai probabil sa cumpere actiuni si sa creasca preturile. Din
punct de vedere istoric, actiunile societatilor cu ,,capitalizare mica"
beneficiaza cel mai mult de acest efect.
Totusi, din acelasi motiv, ianuarie este adesea o luna volatila pentru
preturile actiunilor cu miscari mari, neregulate ale preturilor, pe masura
ce activitatea comerciantilor creste. Luna ianuarie este de asemenea
urmarita indeaproape deoarece multi comercianti cred ca performanta
pietelor bursiere in ianuarie va prevesti performanta lor pentru restul
anului.
O zicala populara de pe piata bursiera este ca ,,Asa cum se intampla in
ianuarie, asa merge si anul". Aceasta se refera la studii istorice care
arata ca atunci cand S&P 500 creste in ianuarie, este mult mai probabil
sa creasca pe tot parcursul anului decat atunci cand indicele scade in
ianuarie.
Preturile actiunilor tind sa scada in lunile de vara, pe masura ce
managerii de fonduri si marii comercianti institutionali pleaca in vacanta.
Ei isi vand adesea unele actiuni si alte active inainte de a pleca. Acest
lucru face ca investitiile lor sa aiba un risc mai mic de a avea un mare
succes daca pietele scad brusc, in timp ce acestea nu sunt la ecranele
lor de tranzactionare pentru a raspunde rapid.
Acest lucru a dus la una dintre cele mai faimoase "ziceri" de pe piata
bursiera: ,,Vindeti in mai si plecati - nu va intoarceti pana la Sfantul
Leger".Acest proverb le recomanda investitorilor sa-si vanda actiunile in
mai si sa le cumpere in septembrie.
Ziua Sfantului Leger se refera la data de la inceputul lunii septembrie
cand se desfasoara o celebra cursa de cai in Marea Britanie. Deoarece
volumele de tranzactionare si lichiditatea sunt mai mici in timpul verii,
este mai usor pentru un mare comert sa impinga preturile in jur. Prin
urmare, preturile actiunilor pot fi mai volatile in acest timp, iar
tranzactionarea poate avea un risc mai mare.

Fisiere în arhivă (1):

 Efectele zilelor de sarbatoare asupra pietelor de capital.pdf

Imagini din acest proiect Cum descarc?

Bibliografie

1. https://www.marketwatch.com/story/santa-claus-rally-is-just-anothe
r-christmas-story-2018-11-20
2. https://ukdiss.com/litreview/effects-of-calendar-holidays-on-stockmarket.
php
3. https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2020/07/01/how-indepe
ndence-day-can-boost-the-stock-market/?sh=61f4006a432f
4. https://www.investopedia.com/terms/h/halloween-strategy.asp
5. https://www.researchgate.net/publication/318595852_Ramadan_Ef
fect_Evidence_from_Borsa_Istanbul
6. https://www.borsaistanbul.com/en/sayfa/3542/bist-stock-indices
7. https://www.researchgate.net/publication/330651423_Religious_H
oliday_Effect_on_Borsa_Istanbul
8. http://www.makkahcalendar.org/en/eid-al-fitr-2012-is-on-19-August
-2012.php
9. https://daytraderarchitects.com/do-holidays-affect-stock-market/
10. http://www.supercoloring.com/ro/holidays/china/2020
11. http://t.www.na-businesspress.com/JABE/JABE19-9/HuangCC_
19_9_.pdf
12. https://www.radioromaniacultural.ro/china-anul-nou-chinezesc-2
019/