Gestionarea portofoliului este arta si stiinta selectarii si supravegherii unui grup de investitii care indeplinesc obiectivele financiare pe termen lung si toleranta la risc a unui client, a unei companii sau a unei institutii. Gestionarea portofoliului necesita capacitatea de a cantari punctele tari si punctele slabe, oportunitatile si amenintarile pe tot spectrul de investitii. Alegerile implica compromisuri, de la datorii versus capitaluri proprii la interne versus internationale si crestere versus siguranta. Elementele cheie ale gestionarii portofoliului sunt urmatoarele: - alocarea activelor: Cheia unui management eficient al portofoliului este mixul pe termen lung de active. In general, asta inseamna actiuni, obligatiuni si ,,numerar", cum ar fi certificatele de depozit. Exista altele, adesea denumite investitii alternative, cum ar fi imobiliare, marfuri si instrumente derivate. Alocarea activelor se bazeaza pe intelegerea faptului ca diferite tipuri de active nu se misca in acelasi mod, iar unele sunt mai volatile decat altele. Un amestec de active ofera echilibru si protejeaza impotriva riscurilor. Reechilibrarea capteaza castigurile si deschide noi oportunitati, mentinand in acelasi timp portofoliul in conformitate cu profilul sau original de risc / rentabilitate. Investitorii cu un profil mai agresiv isi pondereaza portofoliile catre investitii mai volatile, cum ar fi stocurile de crestere. Investitorii cu un profil conservator isi pondereaza portofoliile catre investitii mai stabile, cum ar fi obligatiunile si actiunile blue-chip. - diversificarea portofoliului Singura certitudine in investitii este ca este imposibil sa se prevada in mod constant castigatorii si invinsii. Abordarea prudenta este de a crea un cos de investitii care sa ofere o expunere larga in cadrul unei clase de active. Diversificarea raspandeste riscul si recompensa intr-o clasa de active. Deoarece este dificil sa se stie ce categorie a unei clase de active sau sector este susceptibil sa depaseasca altul, diversificarea incearca sa capteze randamentele tuturor sectoarelor in timp, reducand in acelasi timp volatilitatea la un moment dat. Diversificarea reala se face in diferite clase de valori mobiliare, sectoare ale economiei si regiuni geografice. - reechilibrarea Reechilibrarea este utilizata pentru a readuce un portofoliu la alocarea tinta initiala la intervale regulate, de obicei anual. Acest lucru se face pentru a restabili mixul initial de active atunci cand miscarile pietelor il forteaza sa scape. De exemplu, un portofoliu care incepe cu o alocare de 70% din capitaluri proprii si 30% cu venituri fixe, dupa o raliu extinsa pe piata, ar putea trece la o alocare de 80/20. Investitorul a obtinut un profit bun, dar portofoliul are acum un risc mai mare decat poate tolera investitorul. Reechilibrarea implica, in general, vanzarea de titluri la preturi ridicate si punerea in functiune a acestor bani in titluri la preturi mai mici si defavorizate. Exercitiul anual de reechilibrare permite investitorului sa capteze castiguri si sa extinda oportunitatea de crestere in sectoare cu potential ridicat, mentinand in acelasi timp portofoliul aliniat cu profilul initial de risc / rentabilitate. - gestiunea activa - gestiunea pasiva Odata identificate si achizitionate instrumentele financiare ce corespund cerintelor investitorilor se face simtita nevoia de a administra permanent portofoliul de instrumente financiare format. De-a lungul timpului, managementul portofoliilor de instrumente financiare a constituit o tema de interes pentru economisti, acestia acordand o importanta deosebita atat elementelor teoretice, cat si celor practice referitoare la evaluarea valorilor mobiliare. Managementul portofoliului de instrumente financiare constituie o activitate importanta intrucat factorii care conduc la performantele cele mai bune pentru investitia respectiva sunt structura potrivita si buna administrare a portofoliului. Relatia existenta intre rentabilitate si risc, pe de o parte si diversificarea portofoliului, pe de alta parte reprezinta doua principii fundamentale care permit investitorilor sa construiasca un portofoliu in conformitate cu obiectivele de rentabilitate si de risc pe care si le stabilesc. Decizia oricarui investitor de investire a capitalului posedat in instrumente financiare trebuie sa tina cont de strategia investitionala adoptata, modalitatea de identificare si selectie a instrumentelor financiare, numarul de instrumente selectate, realizarea combinatiei optime in portofoliul construit si, mai ales, gestionarea acestuia in timp in raport cu nivelul de aversiune a investitorului fata de risc si gradul de rentabilitate asteptat de acesta. In momentul in care un investitor ia decizia de a construi un portofoliu are ca obiectiv obtinerea unei valori capitalizate a beneficiilor viitoare cat mai mare (maximizarea acesteia). Viitorul nu poate fi cunoscut, el poate fi doar anticipat. In aceste conditii, intervine riscul in functie de variaza rata capitalizarii beneficiului. Reducerea riscului intr-un portofoliu se realizeaza prin diversificare. Gestiunea portofoliului de instrumente financiare are ca scop ,,maximizarea relatiei rentabilitate - risc, pentru a permite investitorilor institutionali si individuali un comportament investitional in stransa legatura cu atitudinea individuala fata de risc". Gestiunea portofoliului poate fi privita ca totalitatea metodelor si modelelor prin intermediul carora sa se obtina combinatia optima a instrumentelor financiare din punct de vedere al raportului rentabilitate - risc. In aceste conditii, deciziile care se iau in activitatea de gestiune a portofoliului au in vedere randamentul portofoliului, precum si riscul aferent.
1. http://revistaie.ase.ro/content/23/virginia1.pdf 2. http://www.revistadestatistica.ro/suplimente/2013/1_2013/srrs1_2013a36.pdf 3. https://www.investopedia.com/terms/p/portfoliomanagement.asp 4. https://www.portfoliomanagement.in/portfolio-management-strategies.html 5. https://vocal.media/trader/types-of-portfolio-management-strategies 6. https://www.finpipe.com/equity-portfolio-management-strategies/ 7. http://www.sif1.ro/wp-content/publicatii/ro/MANAG%20_PORTOFOLIILOR_LEG_STA TISTICE.pdf
Plătește în siguranță cu cardul și beneficiezi de garanția 200% din partea Proiecte.ro.
Simplu și rapid în doar 2 pași: completezi datele tale și plătești.
