Operatiuni pe Piata Financiara

Cuprins proiect Cum descarc?

INTRODUCERE 3
CAPITOLUL 1 - Operatiuni pe piete financiare 5
1.1. Piata de capital 5
1.1.1. Cererea si oferta de capital 8
1.2. Piata monetara 9
1.2.1. Piata valutara - segment de baza al pietei monetare 9
1.2.1.1. Motivatia operatiunilor pe piata valutara 10
1.2.1.2. Participantii la piata valutara internationala 11
1.2.1.3. Tipuri de operatiuni pe piata valutara 12
1.3. Pietele la termen. Evolutie si caracteristici 13
1.3.1. Pietele de marfuri la termen, predecesoare ale pietelor financiare 13
1.3.2. Tranzactiile la termen - cerinta a modernizarii schimburilor 
economice 15
1.3.3. Casele de compensatie - veriga esentiala a operatiunilor la termen 16
1.3.4. Pietele financiare la termen 17
1.3.4.1. Tipuri de operatiuni cu instrumente financiare 18
1.3.4.2. Caracteristicile pietelor pe care se negociaza 
instrumentele financiare la termen 19
1.3.4.3. Motivatiile contractelor la termen 20
CAPITOLUL 2 - Operatiuni pe piete futures si options 22
2.1. Contracte futures 22
2.1.1. Definire 22
2.1.2. Preturile futures 24
2.1.2.1. Relatia dintre preturile spot si preturile futures 25
2.1.2.2. Notiunile: baza, contango, backwardation si randament
convenabil 26
2.1.3. Contracte futures pe valute 28
2.1.3.1. Baza si convergenta 28
2.1.3.2. Operatiuni de hedging 30
2.2. Contracte options 32
2.2.1. Definire 32
2.2.2. Categorii, trasaturi caracteristice 32
2.2.2.1. Call options 32
2.2.2.2. Put option 34
2.2.2.3. In-the-money, at-the-money, out-of-the-money 34
2.2.2.4. Intrinsic value, time value 35
2.3. Tipuri de optiuni valutare 36
2.3.1. Optiuni pe cursul de schimb 36
2.3.2. Optiuni pe contracte futures pe valute 36
2.3.3. Optiuni in stil futures 37
2.4. Piata optiunilor valutare 39
2.5. Strategii de utilizare a optiunilor valutare 41
2.5.1. Cumparare de optiuni calls 42
2.5.2. Vanzarea descoperita de optiuni calls 43
2.5.3. Cumpararea de optiuni puts 44
2.5.4. Vanzarea unui put descoperit 45
2.5.5. Vanzarea acoperita de call 46
2.5.6. Vertical spreads 48
2.5.7. Straddles si strangles 51
2.5.8. Alte strategii 54
CAPITOLUL 3 - Modelarea pietelor pe optiuni 58
3.1. Relatia de paritate put-call 58
3.2. Factorii ce determina primele optiunilor 60
3.2.1. Impactul asupra optiunilor calls 60
3.2.2. Impactul asupra optiunilor puts 62
3.3. Calculul volatilitatii 62
3.3.1. Volatilitatea istorica 62
3.3.2. Volatilitatea dedusa 63
3.4. Principii elementare legate de pretul optiunilor 63
3.5. Modelul Black-Scholes 67
3.6. Modelul binomial de evaluare a optiunilor 68
3.6.1. Modelul binomial cu un interval 69
3.6.2. Modelul binomial cu mai multe intervale 70
3.7. Modelul Garman-Kohlhagen 71
3.8. Masurarea riscului optiunii si a senzitivitatii 73
CAPITOLUL 4 - Simularea operatiunilor pe pietele futures si options 77
4.1. Simularea operatiunilor pe pietele futures 77
4.2. Simularea operatiunilor pe piata optiunilor 83 4.2.1. Calcularea primei unei optiuni call folosind modelul binomial 84
4.2.2. Calcularea primei unei optiuni call folosind modelul 
Garman-Kohlhagen 88
4.3. Operatiuni secifice investitorului pe piata optiunilor 90
CONCLUZII 94
BIBLIOGRAFIE 96


Extras din proiect Cum descarc?

1.1. Piata de capital
Conform cu clasificarea anglo-saxona, acceptata de majoritatea specialistilor, piata financiara este structurata in piata monetara (a titlurilor pe termen scurt) si in piata de capital (a titlurilor pe termen mediu si lung). Regulile de tranzactionare a titlurilor nu difera in mod esential, in fapt ambele componente ale pietei financiare realizeaza transferul capitalurilor disponibile in economie de la economisitori catre antreprenori (vezi fig.1.1).
Figura 1.1. Structura pietei financiare
De aceea, mai interesanta apare o alta structurare a pietei financiare: segmentul (piata) primar (a) si segmentul (piata) secundar (a).
Segmentul primar este, de altfel, indispensabil, caci el asigura emisiunea si prima vanzare a titlurilor noi. Societatile antreprenoare, autorizate sa faca apel la economiile publice, se vor adresa segmentului primar pentru plasarea noii emisiuni de titluri. Punerea in circulatie a titlurilor pe piata primara se face la o valoare de emisiune care este stabilita in mod administrativ de conducerea societatii emitente. Criteriile de fundamentare a acestei valori de emisiune sunt atractivitatea titlurilor emise (ceea ce ar justifica o valoare de emisiune mai mica) si randamentul emisiunii (ceea ce ar presupune o valoare de emisiune ori prime de emisiune mai mari).
Segmentul primar se organizeaza prin intermediul bancilor sau societatilor de valori mobiliare, care s-au specializat pe acest gen de operatiuni. Ele dispun de personal calificat, retea de subscriere si de capitaluri prin care realizeaza plasamente operative si garantate.
Segmentul secundar este un gen de piata "de ocazie", de revanzare repetata a titlu-rilor dupa emisiunea si prima lor vanzare (in segmentul primar). Spre deosebire de piata "de mana a doua" a marfurilor, segmentul secundar (bursier si cel extrabursier) se aseamana mai degraba cu revanzarea tablourilor de arta (la o valoare actuala, superioara celei anterioare).
Castigul de capital obtinut prin cresterea valorii de piata a titlurilor, este expresia unei rentabilitati in timp care a rezultat din gestiunea constant pozitiva a firmei emitente. 
In cazuri limita, valoarea de piata a titlurilor unor firme aflate in situatii de criza, poate fi inferioara valorii initiale de emisiune. Daca firmele respective depasesc situatia de criza, pretul bursier al titlurilor lor poate fi din nou mai mare decat valoarea lor initiala. Institutional, segmentul secundar constituie obiectul de activitate al Bursei de Valori si al OTC (piata extrabursiera).
In raport cu disponibilitatea in timp a economiilor publice se disting doua categorii de titluri pentru a caror emisiune si circulatie s-au specializat institutii financiar-bancare corespunzatoare:
1. titluri financiare pe termen mediu si lung (in general mai mare de un an) care se emit de catre institutii financiare (societati comerciale, de asigurare, de investitii, case de economii) numite valori mobiliare care fac obiectul tranzactiilor pe piata de capital.
2. titluri financiare pe termen scurt (in general mai mic de un an), care se emit de catre institutii bancare cum ar fi certificate de depozit, librete de economii si bilete de trezorerie.
Valorile mobiliare sunt instrumente negociabile emise in forma materiala sau evidentiate prin inscrieri in cont, care confera detinatorilor lor drepturi patrimoniale asupra emitentului, conform legii si in conditiile specificate de emisiune ale acestora.
Valorile mobiliare pot fi:
- actiuni; 
- comune:
- nominative;
- la purtator.
- preferentiale;
- de trezorerie.
- obligatiuni;
- drepturi (rights);
- garantii (warrantes);
- contracte futures:
- pe marfuri;
- pe indici bursieri;
- pe rata dobanzii;
- pe valute.
- contracte options: 
- pe futures;
- pe valute;
- pe indici bursieri.


Fisiere in arhiva (12):

  • Bibliografie.doc
  • Capitolul 1.doc
  • Capitolul 2.doc
  • Capitolul 3 prima parte.doc
  • Capitolul 3 secund.doc
  • Capitolul 4.doc
  • Concluzii.doc
  • Cuprins.doc
  • figura 1.bmp
  • figura 2.bmp
  • Introducere.doc
  • Schema 1.ppt

Imagini din acest proiect Cum descarc?

Banii inapoi garantat!

Plateste in siguranta cu cardul bancar si beneficiezi de garantia 200% din partea Proiecte.ro.


Descarca aceast proiect cu doar 5 €

Simplu si rapid in doar 2 pasi: completezi adresa de email si platesti.

1. Numele, Prenumele si adresa de email:

Pe adresa de email specificata vei primi link-ul de descarcare, nr. comenzii si factura (la plata cu cardul). Daca nu gasesti email-ul, verifica si directoarele spam, junk sau toate mesajele.

2. Alege modalitatea de plata preferata:



* La pretul afisat se adauga 19% TVA.


Hopa sus!